為何新一輪的煤價(jià)上漲幅度有限
從2015年12月中旬開(kāi)始,沿海煤市告別頹廢態(tài)勢(shì),逐漸走出低谷,北方港口煤炭交易價(jià)格出現(xiàn)可喜回升。受工業(yè)用電不振,特高壓影響仍在,電廠庫(kù)存高位,距離春節(jié)期間臨近等四大因素影響,下游用煤不會(huì)緊張,北方港口煤炭交易價(jià)格上漲幅度有限。
在北方港口,發(fā)熱量5000大卡動(dòng)力煤炭從12月中旬到明年一月中旬,預(yù)計(jì)會(huì)上漲15元/噸。明年一月中旬,隨著春節(jié)的臨近,煤價(jià)將停止上漲;發(fā)熱量5000大卡動(dòng)力煤價(jià)格會(huì)上漲到350元/噸,仍低于發(fā)煤企業(yè)生產(chǎn)成本線。四大原因促使下游耗煤量能有大的增量,從而影響煤價(jià)大幅上調(diào)。
1、工業(yè)用電不振
2015年下半年以來(lái),工業(yè)經(jīng)濟(jì)下行壓力繼續(xù)加大,工業(yè)企業(yè)效益仍不樂(lè)觀。規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入增速持續(xù)放緩,加之PPI同比繼續(xù)下降,市場(chǎng)需求依然低迷。
入冬以來(lái),全國(guó)重點(diǎn)電廠日耗出現(xiàn)回升,尤其東北、華北、山東地區(qū)電廠耗煤猛增;華東地區(qū)電廠拉煤積極性也有所提高。但當(dāng)前耗煤數(shù)量的提升,主要依靠氣溫的下降,民用電提振帶來(lái)的。從沿海六大電廠日耗情況上看,截止12月21日,沿海六大電廠日耗合計(jì)為62.4萬(wàn)噸,雖然較12月初每日增加了3.1萬(wàn)噸,較11月15日增加了6.2萬(wàn)噸。但是,比去年同期仍下降了5.6萬(wàn)噸;當(dāng)前,電廠日耗水平并不高,難以支撐煤價(jià)大幅反彈。
2、特高壓影響
在國(guó)家治理霧霾,加大環(huán)保治理的情況下,清潔能源占比增加,《重點(diǎn)地區(qū)煤炭消費(fèi)減量替代管理暫行辦法》的出臺(tái),促使今年沿海地區(qū)煤炭需求增幅放緩。沿海地區(qū)耗煤量減少,浙能、粵電、國(guó)電等耗煤大戶均減少了北方港口下水煤炭數(shù)量,相應(yīng)增加了特高壓、水電的采購(gòu)。
今冬,三峽水利樞紐向家壩等四大水電站進(jìn)入檢修期,水電運(yùn)行減弱,對(duì)火電形成一定支撐。但特高壓送電不僅是輸送水電;今年,核電、風(fēng)電和太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)繼續(xù)增長(zhǎng)。去年,國(guó)家能源局批準(zhǔn)了12條跨區(qū)輸電通道,推進(jìn)火電、風(fēng)電聯(lián)合外送;在水電運(yùn)行不好的情況下,山西、內(nèi)蒙等地火電輸送到東南沿海地區(qū)的特高壓數(shù)量仍保持一定水平,從抑制了沿海地區(qū)火電的發(fā)力;沿海地區(qū)煤炭需求難有大增。
3、電廠庫(kù)存仍在高位 降幅不大
2015年年9-10月份是用煤淡季,電廠日耗低位,存煤飽和。而經(jīng)歷了11月份持續(xù)170小時(shí)的封航之后,盡管沿海煤炭運(yùn)輸出現(xiàn)階段性中斷,但電廠存煤數(shù)量沒(méi)有出現(xiàn)大幅減少。
進(jìn)入2015年12月份,正值冬季嚴(yán)寒天氣,氣溫下降,但電廠日耗增加的并不明顯,存煤可用天數(shù)仍保持在中高位水平。截止12月21日,沿海六大電廠存煤合計(jì)為1151萬(wàn)噸,較月初減少78萬(wàn)噸,日耗僅為62.4萬(wàn)噸,存煤可用天數(shù)由20天下降到18天;除大唐電廠存煤可用天數(shù)只有11天以外,其余電廠存煤可用天數(shù)全部在16天以上水平。經(jīng)歷了持續(xù)封航以及冬季用煤旺季到來(lái),但電廠存煤數(shù)量不低。
4、春節(jié)即將到來(lái)
按照以往的經(jīng)驗(yàn),在春節(jié)前一周開(kāi)始,南方工業(yè)企業(yè)就陸續(xù)停產(chǎn)放假,電廠耗煤量大幅減少。去年2月15日(距離大年初一還有4天),沿海六大電廠日耗合計(jì)已由正常情況的70萬(wàn)噸下降到44.8萬(wàn)噸;電廠保持低日耗水平,一直持續(xù)到正月十五;正月十五過(guò)后,沿海六大電廠日耗合計(jì)數(shù)才勉強(qiáng)恢復(fù)到60萬(wàn)噸的中位水平。
目前,已經(jīng)進(jìn)入12月下旬,距離春節(jié)還有一個(gè)多月的時(shí)間,春節(jié)期間長(zhǎng)達(dá)20天的用煤低谷期(從春節(jié)之前一周起,到正月十五)即將來(lái)到。而春節(jié)過(guò)后,南方天氣轉(zhuǎn)暖,民用電將有所減弱,用煤淡季就要來(lái)臨。也就是說(shuō),再過(guò)一個(gè)月,沿海煤炭市場(chǎng)階段性趨好就要結(jié)束。在北方港口煤炭資源較為緊張的一個(gè)月時(shí)間里,下游電廠利用豐厚的場(chǎng)存和一定數(shù)量的海上進(jìn)煤,足以滿足用煤需求,下游煤炭緊張難以再現(xiàn),無(wú)法帶動(dòng)煤價(jià)大幅上漲。